中國電煤采購價(jià)格指數（CECI）編制辦公室發(fā)布的《CECI指數分析周報》（2024年第46期）顯示，本期（2024.12.5-2024.12.13）CECI曹妃甸指數已連續六期下行。沿海指數中高卡現貨成交價(jià)格大幅下降。進(jìn)口指數中低卡煤種大幅下降。CECI采購經(jīng)理人指數在連續三期處于收縮區間后上升至擴張區間，分項指數中，供給和需求分指數處于擴張區間，庫存、價(jià)格和航運分指數處于收縮區間，除需求分指數環(huán)比上升外，其他分指數均環(huán)比下降。
一、市場(chǎng)情況綜述
燃煤電廠(chǎng)生產(chǎn)方面，受冷空氣影響，全國出現大面積降溫，發(fā)電量、供熱量和電耗煤量環(huán)比均較快增長(cháng)，入廠(chǎng)煤量環(huán)比基本持平，庫存在連續三個(gè)月持續提升后，環(huán)比小幅下降。根據中電聯(lián)燃料統計數據，本期納入電力行業(yè)燃料統計的發(fā)電集團燃煤電廠(chǎng)日均發(fā)電量環(huán)比增長(cháng)14.5%，同比增長(cháng)9.7%。日均供熱量環(huán)比增長(cháng)9.0%，同比增長(cháng)37.9%。日均電煤耗量環(huán)比增長(cháng)12.6%，同比增長(cháng)7.9%，華北、華中、東北區域環(huán)比增長(cháng)較明顯。其中，海路運輸電廠(chǎng)日均耗煤量環(huán)比增長(cháng)6.0%，同比增長(cháng)4.7%；日均入廠(chǎng)煤量環(huán)比減少10.5%，同比增長(cháng)12.9%。燃煤電廠(chǎng)煤炭庫存13104萬(wàn)噸，環(huán)比減少247萬(wàn)噸，同比增長(cháng)1221萬(wàn)噸。
國內煤炭主產(chǎn)地方面，整體供應基本穩定，大部分煤礦保持正常生產(chǎn)，個(gè)別煤礦因銷(xiāo)售不暢縮減產(chǎn)量；化工、焦化等非電企業(yè)補庫需求稍有好轉，大部分煤電企業(yè)在長(cháng)協(xié)煤和進(jìn)口煤資源有效補充下，繼續以低價(jià)、剛需采購為主；煤礦庫存整體升至高位，煤礦周邊煤廠(chǎng)和貿易商多持謹慎觀(guān)望態(tài)度，拉煤車(chē)輛依然偏少，多數煤礦持續降價(jià)促銷(xiāo)，坑口市場(chǎng)價(jià)格延續弱勢運行。
港口市場(chǎng)方面，受坑口市場(chǎng)煤價(jià)持續下行、沿海電廠(chǎng)高庫存支撐下需求疲軟影響，貿易商悲觀(guān)情緒加重，少數低價(jià)甩貨投標，但電廠(chǎng)采購招標價(jià)格偏低，實(shí)際成交量一般，港口現貨成交價(jià)格繼續偏弱運行。
綜合來(lái)看，受天氣降溫影響，燃煤電廠(chǎng)耗煤量環(huán)比大幅增長(cháng)，庫存環(huán)比略有下降。煤炭主產(chǎn)地供應基本穩定，進(jìn)口煤量再創(chuàng )新高，港口調入量低于調出量，加之各環(huán)節庫存去化不及預期以及大型煤企外購價(jià)格繼續下調，坑口和港口市場(chǎng)現貨成交價(jià)格均下行且幅度擴大。
二、CECI指數分析
CECI沿海指數5500千卡/千克、5000千卡/千克現貨成交價(jià)較上期分別下降10元/噸、14元/噸。從樣本情況看，5500千卡/千克、5000千卡/千克規格品現貨成交價(jià)樣本價(jià)格區間分別為795-818元/噸、699-717元/噸。從樣本熱值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克樣本在總量中占比分別為34.3％、38.3％、27.4％。
CECI曹妃甸指數12月13日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均價(jià)格分別為811元/噸、710.8元/噸和615.6元/噸，電煤現貨價(jià)格大幅下行，各規格品本周價(jià)格平均值比上周分別下降10.8元/噸、10元/噸和14.8元/噸。現貨交易日均總數量基本持平，其中5000千卡/千克樣本數量有所減少，5500千卡/千克、4500千卡/千克樣本數量有所增加。
CECI進(jìn)口指數到岸標煤?jiǎn)蝺r(jià)943元/噸，較上期上漲4元/噸，環(huán)比上漲0.4%。主要由于本期樣本中中高卡煤占比明顯增加。其中現貨價(jià)格中，除太倉港（靈便型）5500千卡/千克價(jià)格較上期上漲3元/噸外，其他所有船型和熱值的進(jìn)口煤現貨價(jià)格均不同程度下降，隨著(zhù)內貿煤價(jià)格的持續下行，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢縮小，甚至中高卡煤出現倒掛，市場(chǎng)報價(jià)承壓。
CECI采購經(jīng)理人指數為50.16%，在連續3期處于收縮區間后上升至擴張區間，環(huán)比上升0.82個(gè)百分點(diǎn)。其中，供給分指數為50.51%，環(huán)比下降0.78個(gè)百分點(diǎn)，處于擴張區間，表明電煤供給量繼續增加，增幅有所收窄。需求分指數為51.59%，環(huán)比上升2.02個(gè)百分點(diǎn)，在連續3期處于收縮區間后上升至擴張區間，表明電煤需求量由降轉增。庫存分指數為48.98%，環(huán)比下降0.80個(gè)百分點(diǎn)，連續2期處于收縮區間，表明電煤庫存量繼續下降，降幅有所擴大。價(jià)格分指數為44.51%，環(huán)比下降0.79個(gè)百分點(diǎn)，連續10期處于收縮區間，表明電煤價(jià)格繼續下降，降幅有所擴大。航運分指數為48.71%，環(huán)比下降0.22個(gè)百分點(diǎn)，連續2期處于收縮區間，表明電煤航運價(jià)格繼續下降，降幅有所擴大。
三、相關(guān)信息和建議
根據國務(wù)院物流保通保暢工作領(lǐng)導小組辦公室監測匯總數據，12月2日-12月8日，全國貨運物流有序運行，其中：國家鐵路累計運輸貨物8180.8萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)0.95%；全國高速公路累計貨車(chē)通行5565.1萬(wàn)輛，環(huán)比增長(cháng)1.68%。
根據海關(guān)總署數據，11月份，我國進(jìn)口煤炭5498.2萬(wàn)噸，較上月增加873.4萬(wàn)噸，同比增長(cháng)26.38%，創(chuàng )下歷年來(lái)單月進(jìn)口量歷史新高。1-11月，我國累計進(jìn)口煤及褐煤4.90億噸，同比增長(cháng)14.8%，全年煤炭進(jìn)口量已超過(guò)上年的4.7億噸，再次刷新歷史記錄；進(jìn)口均價(jià)688.4元/噸，同比下跌12.5%。
根據中電聯(lián)電力行業(yè)燃料統計，截至12月12日，納入統計的發(fā)電集團燃煤電廠(chǎng)本月累計發(fā)電量同比增長(cháng)3.9%，本年累計發(fā)電量同比增長(cháng)1%。燃煤電廠(chǎng)耗煤量本月累計同比增長(cháng)3.3%，本年累計同比下降0.2%。燃煤電廠(chǎng)煤炭庫存高于去年同期1221萬(wàn)噸，庫存可用天數較上年同期升高2.2天。
根據中央氣象臺消息，我國將再迎大范圍顯著(zhù)降溫，15日前后大部地區氣溫將跌至偏低水平，且多地將刷新立冬以來(lái)的氣溫新低。最低氣溫0℃線(xiàn)將南壓至長(cháng)江中下游到貴州中北部一帶，最低氣溫-10℃線(xiàn)也將推至西北地區東部到華北西部和北部一帶。
近期，產(chǎn)地向港口發(fā)運積極性偏弱，北方港口調出量持續高于調入量，港口庫存呈階段性回落。當下進(jìn)口煤總量創(chuàng )新高、國內煤價(jià)持續下跌，北方港口煤價(jià)已創(chuàng )年內新低，并傳導至產(chǎn)地市場(chǎng)，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒較重，疊加電廠(chǎng)庫存較為充足且日耗增速不高，旺季需求增長(cháng)預期暫未兌現，電煤市場(chǎng)總體供應較為充足，對煤價(jià)形成明顯的下行壓力。當前，有出現極寒天氣的相關(guān)預測，電廠(chǎng)日耗超預期表現的概率較小，市場(chǎng)煤價(jià)經(jīng)過(guò)前期的持續調整，后期可能會(huì )在中長(cháng)期合同合理區間的上限位置有較強支撐。建議關(guān)注氣溫和年底產(chǎn)量變化、港口庫存及電廠(chǎng)日耗增減，合理安排采購和調運節奏，保持電煤庫存始終處于合理水平。
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